華密新材獲33家機(jī)構(gòu)調(diào)研：公司橡膠材料外銷(xiāo)的占比比較大,外銷(xiāo)能占到80%,自用大概占20%（附調(diào)研問(wèn)答）

華密新材7月23日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2024年7月19日接受33家機(jī)構(gòu)調(diào)研，機(jī)構(gòu)類(lèi)型為保險(xiǎn)公司、其他、基金公司、海外機(jī)構(gòu)、證券公司、陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu)。 投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：

　　問(wèn)：橡塑材料和橡塑制品的毛利率差異較大,這兩類(lèi)產(chǎn)品的定價(jià)模式分別是什么樣的？

　　答：主要的定價(jià)模式是成本加成法,有特殊定制開(kāi)發(fā)需求的,根據(jù)客戶(hù)情況和市場(chǎng)情況定價(jià)。橡塑材料主要是材料配方優(yōu)勢(shì),橡塑制品除了材料,還有結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、工藝流程設(shè)計(jì)、仿真設(shè)計(jì)等,相對(duì)來(lái)說(shuō)工序復(fù)雜,附加值、毛利率高一些。

　　問(wèn)：橡膠材料的下游主要也是一些生產(chǎn)制品的廠商？跟公司生產(chǎn)的制品是否有一定的重合度？

　　答：橡膠材料的下游是做橡膠制品的,各行各業(yè)都有,但大部分是標(biāo)準(zhǔn)件,與我們生產(chǎn)的制品不重合,我們公司的橡膠材料主要涉及的行業(yè)是汽車(chē)、高鐵、航空航天、工程機(jī)械等領(lǐng)域,基本上都是配套件,給主機(jī)廠配套。

　　問(wèn)：每年橡膠材料外銷(xiāo)跟自用的一個(gè)大致的比例是多少？

　　答：橡膠材料外銷(xiāo)的占比比較大,外銷(xiāo)能占到80%,自用大概占20%。

　　問(wèn)：橡膠材料的備貨周期跟庫(kù)存情況大致是什么樣的？

　　答：橡膠材料的生產(chǎn)周期很短,從銷(xiāo)售下訂單到交貨,基本上都在一周以?xún)?nèi)。公司一般會(huì)備一兩個(gè)月庫(kù)存,但在材料價(jià)格低的時(shí)候會(huì)備的庫(kù)存多一些。平均的庫(kù)存大概在1~2個(gè)月左右。

　　問(wèn)：橡塑制品的定制化產(chǎn)品,從研發(fā)到交貨的周期是多久？公司的合作方式是招標(biāo),還是主動(dòng)去給客戶(hù)送樣？

　　答：周期長(zhǎng)短跟產(chǎn)品的難易程度有關(guān),從研發(fā)到交貨平均三個(gè)多月。我們一般會(huì)與客戶(hù)做同步開(kāi)發(fā),客戶(hù)進(jìn)行產(chǎn)品認(rèn)證的時(shí)間會(huì)比較長(zhǎng),比如說(shuō)汽車(chē)上的零配件,裝到整車(chē)上,整車(chē)的驗(yàn)證周期要長(zhǎng)一些,整車(chē)裝到汽車(chē)上,汽車(chē)要跑幾個(gè)月的路程去試,雖然我們公司的開(kāi)發(fā)周期短一些,但最終以主機(jī)廠的驗(yàn)證為準(zhǔn),一般情況下我們產(chǎn)品出問(wèn)題的概率較小。

　　問(wèn)：公司在異地的布局主要是在制品環(huán)節(jié)隨著客戶(hù)的拓展去布局嗎,還是材料和制品都有？

　　答：都有,我們是以商務(wù)的基礎(chǔ)服務(wù)為主導(dǎo),去更貼近市場(chǎng),在用戶(hù)集中的地方設(shè)立分中心,適時(shí)考慮在異地建廠,降低運(yùn)輸成本及縮短備貨時(shí)間,更集約化的運(yùn)行。同時(shí)也可以聯(lián)合異地的高校和科研單位,整合當(dāng)?shù)刭Y源,服務(wù)當(dāng)?shù)赜脩?hù)。

　　問(wèn)：現(xiàn)在橡膠材料的產(chǎn)能利用率85%左右,公司會(huì)考慮提升產(chǎn)能吧？

　　答：正在規(guī)劃,我們的募投項(xiàng)目之一橡膠新材料項(xiàng)目會(huì)新增產(chǎn)能2萬(wàn)噸。

　　問(wèn)：橡膠材料擴(kuò)產(chǎn)2萬(wàn)噸的話,高端材料的占比大概會(huì)有多少？

　　答：高端材料至少50%以上,我們的目標(biāo)是進(jìn)口產(chǎn)品的國(guó)產(chǎn)化替代?，F(xiàn)在市場(chǎng)還有很大一部分被國(guó)外的還有合資單位的份額占有。

　　問(wèn)：公司目前生產(chǎn)的PA6和PA66,從原材料供給上看,不是一個(gè)緊缺的狀態(tài),從全市場(chǎng)看,24~26年新增產(chǎn)能,為什么要去擴(kuò)這個(gè)材料？PEEK材料較緊缺,國(guó)產(chǎn)化率比較低,也能看到它的工藝的壁壘,這塊公司的技術(shù)的來(lái)源是什么？

　　答：尼龍屬于工程塑料的一種,耐熱在150度以?xún)?nèi),還未達(dá)到特種工程塑料的范圍,我們起步于工程塑料,主要做的是塑料改性,就是在聚合過(guò)程中實(shí)現(xiàn)不了、達(dá)不到的功能,我們通過(guò)材料改性,通過(guò)一定的配比,添加特殊的輔助材料實(shí)現(xiàn)賦能。公司也在做PEEK材料的改性,還有復(fù)合材料在強(qiáng)度方面、韌性方面、耐熱方面、導(dǎo)電、絕緣、透波、屏蔽,致力于材料在特殊領(lǐng)域的應(yīng)用。目前國(guó)家要發(fā)展的低空經(jīng)濟(jì),面臨很多輕量化的問(wèn)題,我們做的以塑代鋼也是以此為目標(biāo)的。

　　問(wèn)：塑料的改性從技術(shù)工藝上來(lái)講,跟橡膠的業(yè)務(wù)上是有共通性的,是在這個(gè)基礎(chǔ)上改進(jìn)的?

　　答：契合度很高,因?yàn)橄鹚艿脑砘旧舷嗨?橡膠屬于熱固性,塑料屬于熱塑性,但也有熱固性的樹(shù)脂比如說(shuō)PI,熱塑性的樹(shù)脂可以回收,熱固的樹(shù)脂不能回收,在相同的功能條件下,熱塑性的樹(shù)脂更加環(huán)保。

　　問(wèn)：工程塑料的客戶(hù)是以公司現(xiàn)在的客戶(hù)結(jié)構(gòu)為主嗎？還是說(shuō)公司現(xiàn)在已經(jīng)有新的一些客戶(hù)儲(chǔ)備了？

　　答：目前用橡膠的客戶(hù)也會(huì)有用工程塑料的需求,有的用塑料的量比橡膠還大,老客戶(hù)增加新產(chǎn)品時(shí),客戶(hù)會(huì)有一個(gè)認(rèn)知和適應(yīng)的過(guò)程,在原有產(chǎn)品不出問(wèn)題或是沒(méi)有提升要求的情況下,一般主機(jī)廠不會(huì)輕易更換原有供應(yīng)商,現(xiàn)在主要是在老項(xiàng)目的新產(chǎn)品里面逐漸參與。同時(shí),公司也在開(kāi)發(fā)新客戶(hù)。

　　問(wèn)：工程塑料是給下游的制品環(huán)節(jié)配套,還是會(huì)外銷(xiāo)？

　　答：外銷(xiāo)還有配套制品都有,我們的目標(biāo)是把我們的材料轉(zhuǎn)化成產(chǎn)品技術(shù),兩道工序的利潤(rùn)的疊加,拉長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈,提升競(jìng)爭(zhēng)力,把材料基礎(chǔ)延伸到產(chǎn)品去,這是我們有優(yōu)勢(shì)的一面。

　　問(wèn)：公司上的特種工程塑料的設(shè)備是行業(yè)先進(jìn)的設(shè)備吧？產(chǎn)品的平均價(jià)格能有20%或30%的提升吧？

　　答：我們的目標(biāo)是有特殊要求的高端的產(chǎn)品,先備足了先進(jìn)設(shè)備,剩下的就是提升軟實(shí)力了,未來(lái)產(chǎn)品的平均價(jià)格要超過(guò)20%,但現(xiàn)在還是處于爬坡階段,成本還是偏高的。

　　問(wèn)：現(xiàn)在的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)里面主要還是以工程塑料為主,明年會(huì)有PEEK、PPS這些品種出來(lái)嗎？

　　答：實(shí)際上PEEK的改性我們現(xiàn)在在做,沒(méi)這么多的量。已經(jīng)有從材料到產(chǎn)品,整個(gè)鏈條是自主可控的。材料端在舊產(chǎn)線上生產(chǎn),可以滿足現(xiàn)有客戶(hù)的需求,有些特殊的產(chǎn)品,驗(yàn)證周期長(zhǎng)一些。目前,我們采購(gòu)PEEK材料的原樹(shù)脂,做改性后生產(chǎn)制品產(chǎn)品。

　　問(wèn)：因?yàn)楦鶳EEK相比,PEKK公司后面也會(huì)做嗎？

　　答：目前的低空里用PEEK,成本有點(diǎn)高,能滿足耐熱密度高的要求,其他類(lèi)的特種工程塑料或者工程塑料也能滿足目前的功能,PEKK可以考慮,用于高空的話,比如說(shuō)節(jié)電,電性能,高要求的高溫低溫,PEKK也是有優(yōu)勢(shì)的。

　　問(wèn)：公司的橡塑制品產(chǎn)品主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都有哪些？是國(guó)外的還是國(guó)內(nèi)的？

　　答：實(shí)際上我們是把國(guó)外的當(dāng)成目標(biāo)了。我們的目標(biāo)就是國(guó)產(chǎn)化替代。比如中車(chē),工程機(jī)械,中石油石化,現(xiàn)在高要求產(chǎn)品還是國(guó)外的,我們也跟他主機(jī)廠在做聯(lián)合開(kāi)發(fā)。

　　問(wèn)：公司現(xiàn)在布局的有機(jī)硅的這兩個(gè)產(chǎn)品,比如說(shuō)后續(xù)產(chǎn)業(yè)化之后需要重新建產(chǎn)線嗎？

　　答：隨著發(fā)展得建產(chǎn)線,目前在中試階段能滿足一部分用戶(hù)的需求,除了密封之外,我們材料還可以做其他的領(lǐng)域里邊的很多衍生的產(chǎn)品。所以說(shuō)隨著的材料的推廣應(yīng)用會(huì)逐漸上量,上量之后產(chǎn)線得重新規(guī)劃。

　　問(wèn)：公司對(duì)國(guó)內(nèi)的主機(jī)廠的應(yīng)收賬款的賬期是什么樣的狀態(tài)？

　　答：一般主機(jī)廠都是確認(rèn)收入之后三個(gè)月內(nèi)轉(zhuǎn)賬或者是付承兌。壞賬率比較低,主機(jī)廠的回款周期稍微長(zhǎng)一些。

　　問(wèn)：公司一季度的汽車(chē)領(lǐng)域占比的提升,是有什么新的進(jìn)展嗎？

　　答：汽車(chē)領(lǐng)域前期開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品,在今年一季度有一些放量,表現(xiàn)出來(lái)的就是汽車(chē)領(lǐng)域的銷(xiāo)量有一些增長(zhǎng)。

　　問(wèn)：公司在PEEK材料方面有沒(méi)有一些比較新的進(jìn)展？

　　答：在PEEK材料原樹(shù)脂的基礎(chǔ)上,我們?cè)陂_(kāi)發(fā)新的產(chǎn)品和應(yīng)用領(lǐng)域,與用戶(hù)有深度的合作,也是有新產(chǎn)品,有一個(gè)驗(yàn)證的周期。

　　問(wèn)：目前公司的產(chǎn)品有沒(méi)有涉及機(jī)器人領(lǐng)域？

　　答：目前有客戶(hù)有這方面的需求,我們?yōu)闇p震和密封領(lǐng)域開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品,是可以用到機(jī)器人上的。

　　問(wèn)：公司一季度的報(bào)告里,合同負(fù)債增長(zhǎng)了300%多,存貨增長(zhǎng)也不小,一季度業(yè)績(jī)平穩(wěn),預(yù)收款或是合同負(fù)債大概會(huì)消化多久？

　　答：合同負(fù)債在一季度末較去年年底增長(zhǎng),但在四五月份會(huì)降下來(lái),這種情況跟我們橡膠材料的銷(xiāo)售模式有關(guān),每年農(nóng)歷年初開(kāi)工時(shí),橡膠材料會(huì)有優(yōu)惠活動(dòng),客戶(hù)會(huì)存預(yù)存款,橡膠材料周轉(zhuǎn)比較快,基本上最長(zhǎng)兩個(gè)月會(huì)消化完。

　　問(wèn)：公司毛利率近兩年都是處于一個(gè)穩(wěn)步提升的態(tài)勢(shì),是因?yàn)樵牧蟽r(jià)格的變動(dòng),還是因?yàn)楫a(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化？

　　答：兩者都有,一方面,主要原材料價(jià)格下降;另一方面,公司通過(guò)加強(qiáng)生產(chǎn)管控,增加新產(chǎn)品的研發(fā),提質(zhì)增效,進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

　　問(wèn)：國(guó)際市場(chǎng)方面,公司在逐步的往海外擴(kuò)展,23年年報(bào)公司的營(yíng)收全部來(lái)自于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)公司,目前,海外市場(chǎng)是什么樣的進(jìn)展情況？

　　答：我們成立了國(guó)際貿(mào)易公司發(fā)展外貿(mào)業(yè)務(wù),因時(shí)間較短,去年尚無(wú)營(yíng)收,今年有突破,現(xiàn)在有不少客戶(hù)在報(bào)價(jià),因?yàn)槲覀兊漠a(chǎn)品基本上是配套的,客戶(hù)需要試樣,有一個(gè)過(guò)程。

　　問(wèn)：公司之前購(gòu)買(mǎi)的中科院的有機(jī)硅材料的技術(shù),這方面技術(shù)的進(jìn)展情況如何？今年會(huì)對(duì)公司的業(yè)績(jī)有助力嗎?

　　答：密封條產(chǎn)品正在驗(yàn)證,基本上和我們預(yù)想的效果是一樣的,時(shí)間上按正常的計(jì)劃在做,預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)今年的業(yè)績(jī)有助力;基礎(chǔ)材料產(chǎn)品,正在建設(shè)中試車(chē)間和上設(shè)備,預(yù)計(jì)有兩三個(gè)月能建起來(lái);

　　調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：