快訊摘要
橡膠、甲醇、PTA、PVC 等商品庫(kù)存、產(chǎn)能及期權(quán)行情各異，各有相應(yīng)策略建議。
快訊正文
【橡膠：青島倉(cāng)庫(kù)現(xiàn)貨庫(kù)存去庫(kù)，半鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率波動(dòng)】 青島倉(cāng)庫(kù)現(xiàn)貨庫(kù)存再次呈去庫(kù)狀態(tài)，保稅及一般貿(mào)易庫(kù)齊降。本周?chē)?guó)內(nèi)半鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比小幅波動(dòng)，多數(shù)半鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率維持高位，目前國(guó)內(nèi)雪地胎生產(chǎn)旺季，對(duì)整體產(chǎn)能利用率有支撐。 橡膠期權(quán)前一周低位區(qū)間大幅震蕩，上周以來(lái)逐漸反彈回暖上升后形成新矩形震蕩區(qū)間，漲幅 0.58%報(bào)收于 14790。期權(quán)隱含波動(dòng)率較高位波動(dòng)報(bào)收于 23.43%，持倉(cāng)量 PCR 低位小幅震蕩報(bào)收于 0.50。建議構(gòu)建賣(mài)出看漲+看跌期權(quán)偏中性組合策略。 【甲醇：到港低位回升，庫(kù)存增加，市場(chǎng)情緒偏弱】 上周甲醇到港低位回升，港口庫(kù)存報(bào) 98.53 萬(wàn)噸，環(huán)比增 4.48 萬(wàn)噸。企業(yè)庫(kù)存 43.83 萬(wàn)噸，環(huán)比增 0.25 萬(wàn)噸，內(nèi)地供應(yīng)持續(xù)回升，市場(chǎng)情緒偏弱，企業(yè)降價(jià)出貨，待發(fā)訂單增加，庫(kù)存小幅走高。 甲醇期權(quán)標(biāo)的延續(xù)一個(gè)多月空頭下跌，上周以來(lái)連續(xù)報(bào)收陰線，漲幅 0.37%報(bào)收于 2457。期權(quán)隱含波動(dòng)率小幅波動(dòng)報(bào)收于 16.72%（-0.07%），持倉(cāng)量 PCR 小幅波動(dòng)收于 1.19。建議構(gòu)建賣(mài)出看漲+看跌期權(quán)偏空頭組合策略。 【PTA：檢修計(jì)劃增多，供需平衡惡化，估值承壓】 PTA 近期檢修計(jì)劃增多，整體供應(yīng)強(qiáng)度弱于 PX，PX 供需平衡相對(duì)前期惡化。Q3 總體仍為去庫(kù)，估值偏低，去庫(kù)幅度比前期預(yù)期減少。宏觀壓力下成本端原油有下行壓力，終端表現(xiàn)一般限制產(chǎn)業(yè)鏈上方空間，PTA 檢修擠壓上下游利潤(rùn)，PX 估值持續(xù)承壓。 PTA 期權(quán)標(biāo)的延續(xù)一個(gè)半月空頭下跌，跌破今年 5 月以來(lái)低點(diǎn)，跌幅 1.14%報(bào)收于 5396。期權(quán)隱含波動(dòng)率歷史中位數(shù)水平小幅波動(dòng)報(bào)收于 16.74%（+1.82%），持倉(cāng)量 PCR 報(bào)收于 1.29。建議構(gòu)建看跌期權(quán)熊市價(jià)差組合策略。 【PVC：產(chǎn)能利用率微增，庫(kù)存有變化】 PVC 生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率在 74.75%，環(huán)比增加 0.02%。其中電石法在 73.96%，環(huán)比減少 3.91%，乙烯法在 76.99%，環(huán)比增加 11.23%。截止 2024 年 8 月 16 日，廠庫(kù) 31.82 萬(wàn)噸，環(huán)比累庫(kù) 1.88 萬(wàn)噸，社庫(kù) 56.92 萬(wàn)噸，環(huán)比去庫(kù) 1.4 萬(wàn)噸，總庫(kù)存 88.74 萬(wàn)噸，同比維持高位，預(yù)售 51.34 萬(wàn)噸，環(huán)比下降 4.63 萬(wàn)噸。 PVC 期權(quán)標(biāo)的延續(xù)兩個(gè)多月空頭下行，前一周加速下跌后上周低位弱勢(shì)震蕩，漲幅 0.40%報(bào)收于 5458。期權(quán)隱含波動(dòng)率快速上升后小幅盤(pán)整報(bào)收于 19.55%（+0.00%），持倉(cāng)量 PCR 報(bào)收于 0.41。建議構(gòu)建看跌期權(quán)熊市價(jià)差組合策略。
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