【觀點(diǎn)】廣州期貨：橡膠供應(yīng)增量不及預(yù)期 天膠創(chuàng)年內(nèi)新高

點(diǎn)評(píng)：昨日夜盤天然橡膠主力合約大漲，盤中一度逼近16000元/噸整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)年內(nèi)相信高。目前看，近期泰國(guó)主產(chǎn)區(qū)天氣仍有擾動(dòng)，導(dǎo)致新膠產(chǎn)出量較少，泰國(guó)宋卡地區(qū)原料價(jià)格止跌回升，給予盤面較強(qiáng)底部支撐。國(guó)內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)干旱問(wèn)題有所緩解，膠水價(jià)格居高維穩(wěn)。據(jù)當(dāng)?shù)啬z農(nóng)反映，目前產(chǎn)區(qū)橡膠林長(zhǎng)勢(shì)正常。需求端來(lái)看，下游輪胎企業(yè)開(kāi)工率高位維持，半鋼胎在海外出口需求旺盛下，開(kāi)工率高位持穩(wěn)，對(duì)原料補(bǔ)庫(kù)積極性提高，提振天膠消費(fèi)。全鋼胎消費(fèi)則令人堪憂，因整體需求偏弱，各企業(yè)成品庫(kù)存表現(xiàn)不一，后期不排除個(gè)別企業(yè)會(huì)出現(xiàn)生產(chǎn)降速的可能性。終端汽車方面，6月車企優(yōu)惠政策延續(xù)。根據(jù)工信部最新公布的新車上市名錄里面可以看到，多家車企的新車型與換代車型將于近期發(fā)售，亦將刺激未來(lái)汽車銷售增長(zhǎng)預(yù)期。整體看，近期海外原料價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，仍處于偏強(qiáng)水平，對(duì)膠價(jià)存底部支撐，但短期天膠上方壓力受全鋼胎消費(fèi)不佳影響仍存。需求端弱勢(shì)壓制逐漸浮現(xiàn)，供增需弱預(yù)期令后期市場(chǎng)承壓。然短時(shí)原料成本端維持高位，新膠入市還需時(shí)間，膠價(jià)或高位震蕩為主。