LPG
華南液化氣市場(chǎng)持穩(wěn)為主,主營(yíng)煉廠持穩(wěn)出貨,碼頭成交小幅震蕩,下游剛需采購(gòu),市場(chǎng)購(gòu)銷氛圍一般;國(guó)際原油寬幅震蕩影響市場(chǎng),PDH裝置開工回升,燃燒需求放緩限制市場(chǎng);華南國(guó)產(chǎn)氣價(jià)格持平,LPG2406合約期貨較華南現(xiàn)貨貼水為421元/噸左右,較寧波國(guó)產(chǎn)氣貼水為511元/噸左右。LPG2406合約多單增幅大于空單,凈空單出現(xiàn)回落。技術(shù)上,PG2406合約考驗(yàn)60日均線支撐,短期液化氣期價(jià)呈現(xiàn)震蕩走勢(shì),操作上,短線交易為主。
甲醇
近期國(guó)內(nèi)甲醇檢修、減產(chǎn)涉及產(chǎn)能產(chǎn)出量多于恢復(fù)涉及產(chǎn)能產(chǎn)出量,產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率下降。內(nèi)地市場(chǎng)氛圍較好,企業(yè)整體出貨增加,庫(kù)存維持低位。港口整體卸貨速度良好,上周甲醇港口庫(kù)存累庫(kù),本周外輪到港量預(yù)計(jì)偏低,表需變動(dòng)有限的背景下,港口甲醇庫(kù)存或有望明顯去庫(kù),而伊朗商談僵持或使得短期港口甲醇庫(kù)存維持低位運(yùn)行。需求方面,神華包頭烯烴裝置停車檢修,上周國(guó)內(nèi)甲醇制烯烴裝置產(chǎn)能利用率稍有降低,沿海MTO產(chǎn)能利用率持穩(wěn),部分裝置開工窄幅調(diào)整,多維持運(yùn)行為主。MA2409合約短線關(guān)注2600附近壓力,建議震蕩思路對(duì)待,不宜盲目追漲,注意風(fēng)險(xiǎn)控制。
塑料
L2409合約震蕩低開高走,終盤報(bào)收于8489元/噸。中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率77.07%,較上周期下降了0.15個(gè)百分點(diǎn)。我國(guó)聚乙烯產(chǎn)量總計(jì)在50.55萬(wàn)噸,較上周增加0.26%。成本端,油制線性成本理論值為9248元/噸,較上周期-270元/噸,煤制線性成本理論值為6847元/噸,較上周期+117元/噸。需求端,聚乙烯下游延續(xù)恢復(fù)進(jìn)程,周度開工44.82%,環(huán)比減少0.78%。中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫(kù)存量:48.45萬(wàn)噸,較上期跌4.59萬(wàn)噸,環(huán)比跌8.65%,庫(kù)存趨勢(shì)由漲轉(zhuǎn)跌。短期受供應(yīng)收縮+原油高位偏強(qiáng)震蕩,預(yù)估區(qū)間8300~8550,操作上波段操作,基本面橫向比較看,塑料強(qiáng)于PP強(qiáng)于PVC。
聚丙烯
PP2409合約震蕩低開高走,終盤報(bào)收于7652元。上周,國(guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比上升0.71%至74.80%。庫(kù)存方面,中國(guó)聚丙烯商業(yè)庫(kù)存總量在76.01萬(wàn)噸,較上期跌4.36萬(wàn)噸,環(huán)比-5.42%。結(jié)構(gòu)上、聚丙烯貿(mào)易商庫(kù)存持續(xù)去化、進(jìn)口套利窗口持續(xù)關(guān)閉、出口成交放緩。成本端,油制PP理論成本為9149元/噸,較上周-66元/噸;煤制PP理論成本為7560元/噸,較上周+51元/噸。PP下游行業(yè)平均開工上漲0.48個(gè)百分點(diǎn)至52.4%,較去年同期高3.88個(gè)百分點(diǎn)。Q2庫(kù)存維持去化、成本支撐較強(qiáng),但供應(yīng)過剩的大格局仍在,整體還是區(qū)間震蕩走勢(shì),預(yù)估PP05在7500~7700震蕩,操作上區(qū)間對(duì)待。
苯乙烯
EB2406合約低開高走,夜盤收于9599元/噸。上周(20240412-20240418)國(guó)內(nèi)苯乙烯整體產(chǎn)量在29.43萬(wàn)噸,環(huán)比提高0.09萬(wàn)噸,環(huán)比漲0.31%;工廠產(chǎn)能利用率67.57%,環(huán)比漲0.21%。下游三大行業(yè)的開工率總體也有所上升,EPS產(chǎn)能利用率59.98%,環(huán)比+2.63%;PS產(chǎn)能利用率56.54%,環(huán)比+1.67%;ABS產(chǎn)能利用率55.79%,環(huán)比-0.51%;UPR產(chǎn)能利用率40%,環(huán)比+2%;丁苯橡膠開工64.41%,環(huán)比-2.19%。江蘇苯乙烯港口樣本庫(kù)存總量:12.27萬(wàn)噸環(huán)比減少16.6%。預(yù)計(jì)本周苯乙烯繼續(xù)處于供需雙增的格局,成本在10000附近,當(dāng)前成本推動(dòng)+供需兩旺帶動(dòng)價(jià)格持續(xù)走強(qiáng),上方空間看在9700~9800、下方支撐在8700~9000。操作上,投資者手中多單可以設(shè)好止盈,謹(jǐn)慎持有。
PVC
V2409合約震蕩偏弱,夜盤收于5886元/噸。上周PVC生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率在73.18%環(huán)比減少0.92%,同比增加2.85%。國(guó)內(nèi)PVC社會(huì)庫(kù)存在59.74萬(wàn)噸,環(huán)比減少0.85%,同比增加16.86%。成本方面,電石法方面受原料電石價(jià)格大幅下降影響,導(dǎo)致電石法全國(guó)平均成本下降,乙烯法繼續(xù)受匯率及液氯上漲影響,導(dǎo)致全國(guó)乙烯法PVC平均成本小幅增加。截至4月18日,全國(guó)電石法PVC生產(chǎn)企業(yè)平均成本5448元/噸,環(huán)比下跌67元/噸;全國(guó)乙烯法PVC生產(chǎn)企業(yè)平均成本6122元/噸,環(huán)比下跌40元/噸。PVC基本面整體矛盾不大、價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行,09預(yù)估在5800~5950區(qū)間運(yùn)作。
燒堿
SH2405合約震蕩偏強(qiáng),夜盤收于2432元/噸。上周,中國(guó)20萬(wàn)噸及以上燒堿樣本企業(yè)產(chǎn)能平均利用率為83.8%,較上周環(huán)比降1.6%。20萬(wàn)噸及以上的液堿42.45萬(wàn)噸(濕噸),環(huán)比-11.32%,同比+24.63%。山東氯堿企業(yè)周平均毛利在476元/噸,較上周-155元/噸,環(huán)比-25%。供應(yīng)回落+上游加快送貨帶動(dòng)庫(kù)存繼續(xù)去化,現(xiàn)貨給到720-740支撐(折百2250-2313)。資金層面,05合約在2300-2400基本處于合理區(qū)間、多空減倉(cāng)集中等待進(jìn)入交割月09合約在2650以下估值偏低。操作上,建議暫時(shí)觀望或低位考慮多09。
對(duì)二甲苯
隔夜PX震蕩收跌。成本方面,當(dāng)前PX石腦油價(jià)差下跌至359美元/噸附近,加工利潤(rùn)回落。供應(yīng)方面,國(guó)內(nèi)PX整體開工負(fù)荷穩(wěn)定在70.49%;2月PX社會(huì)庫(kù)存為463.86萬(wàn)噸,環(huán)比+7.23%,同比+11.77%,月內(nèi)PX進(jìn)口量及產(chǎn)量提升。需求方面,國(guó)內(nèi)PTA裝置整體開工負(fù)荷穩(wěn)定在70.40%國(guó)內(nèi)PTA裝置整體開工負(fù)荷穩(wěn)定在81.54%。短期國(guó)際原油價(jià)格下跌削弱PX成本支撐,預(yù)計(jì)期價(jià)偏弱震蕩。技術(shù)上,PX2409合約上方關(guān)注8750附近壓力,下方關(guān)注8550附近支撐,建議區(qū)間交易。
PTA
隔夜PTA震蕩收跌。成本方面,當(dāng)前PTA加工差上漲到284元/噸附近,加工利潤(rùn)回升。供應(yīng)方面,國(guó)內(nèi)PTA裝置整體開工負(fù)荷穩(wěn)定在70.40%;截至2024年04月18日,PTA行業(yè)庫(kù)存量約在500.07萬(wàn)噸,產(chǎn)量環(huán)比-12.17萬(wàn)噸,供需差環(huán)比+0.89%,周內(nèi)PTA庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)。需求方面,聚酯行業(yè)開工負(fù)荷穩(wěn)定在90.72%。短期國(guó)際原油價(jià)格下跌削弱PTA成本支撐,預(yù)計(jì)期價(jià)偏弱震蕩。技術(shù)上,TA2409合約上方關(guān)注6050附近壓力,下方關(guān)注5900附近支撐,建議區(qū)間交易。
乙二醇
隔夜乙二醇震蕩收跌。供應(yīng)方面,當(dāng)前乙二醇開工負(fù)荷穩(wěn)定在54.50%;截至4月18日,華東主港地區(qū)MEG港口庫(kù)存總量81.27萬(wàn)噸,較上一統(tǒng)計(jì)周期降1.09萬(wàn)噸,主要港口轉(zhuǎn)為去庫(kù)。需求方面,聚酯行業(yè)開工負(fù)荷穩(wěn)定在90.72%。短期國(guó)際原油價(jià)格下跌削弱乙二醇成本支撐,預(yù)計(jì)期價(jià)偏弱震蕩。技術(shù)上,EG2409合約上方關(guān)注4650附近壓力,下方關(guān)注4500附近支撐, 建議區(qū)間交易。
短纖
隔夜短纖震蕩收跌。成本方面,目前短纖加工費(fèi)下跌至782元/噸附近,加工利潤(rùn)回落。需求方面,短纖產(chǎn)銷較前一交易日下滑4.95%至33.71%,產(chǎn)銷氣氛降溫。短期國(guó)際原油價(jià)格下跌削弱短纖成本支撐,預(yù)計(jì)期價(jià)偏弱震蕩。技術(shù)上,PF2406合約下方關(guān)注7300附近支撐,上方關(guān)注7500附近壓力,建議區(qū)間交易。
紙漿
隔夜紙漿震蕩收漲。庫(kù)存方面,本周紙漿主流港口樣本庫(kù)存量189.1萬(wàn)噸,較上期下降8.1萬(wàn)噸,環(huán)比下降4.1%,主要港口延續(xù)去庫(kù)。海外方面,當(dāng)前海外新增產(chǎn)能陸續(xù)投放生產(chǎn),歐洲地區(qū)需求連續(xù)低迷導(dǎo)致發(fā)往中國(guó)的漿量不斷增多,后續(xù)國(guó)內(nèi)紙漿進(jìn)口量預(yù)計(jì)維持高位。需求方面,2月歐洲港口紙漿月末庫(kù)存量同比下滑,歐洲紙漿港口庫(kù)存延續(xù)回落。國(guó)內(nèi)方面,紙企成本端壓力增大,行業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)/交叉排產(chǎn)情況延續(xù)。技術(shù)上,SP2409合約上方關(guān)注6400附近壓力,下方關(guān)注6200附近支撐,建議區(qū)間交易。
純堿
近期個(gè)別企業(yè)檢修結(jié)束,國(guó)內(nèi)純堿整體供應(yīng)小幅提升。隨著前期減量裝置恢復(fù),短期供應(yīng)或仍有增加。目前下游需求穩(wěn)定,光伏玻璃新增點(diǎn)火較多,月底前預(yù)計(jì)兩條生產(chǎn)線投放,對(duì)純堿需求預(yù)期增加,上周純堿企業(yè)庫(kù)存小幅下降,但庫(kù)存分配不均,有些企業(yè)庫(kù)存高,部分企業(yè)庫(kù)存低。SA2409合約短線建議暫以觀望為主,不宜盲目追漲,注意風(fēng)險(xiǎn)控制。
玻璃
目前浮法玻璃供應(yīng)仍維持高位,上周無產(chǎn)線點(diǎn)火或者放水,本周暫無產(chǎn)線有點(diǎn)火或者放水計(jì)劃,日供應(yīng)量或穩(wěn)定為主。隨著本輪階段性補(bǔ)庫(kù)進(jìn)入尾聲,上周浮法玻璃產(chǎn)銷率由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱,行業(yè)去庫(kù)力度環(huán)比放緩,其中沙河區(qū)域情緒轉(zhuǎn)弱較為明顯,庫(kù)存出現(xiàn)上漲,預(yù)計(jì)短期中下游多以消化前期備貨為主,原片企業(yè)出貨不暢概率較大,行業(yè)庫(kù)存或逐步呈上漲趨勢(shì)。FG2409合約短線關(guān)注1560附近壓力,建議在1500-1560區(qū)間交易。
天然橡膠
全球天膠產(chǎn)區(qū)步入新一輪開割季,國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)氣候情況逐漸好轉(zhuǎn),氣候情況需持續(xù)關(guān)注。近期到港量維持偏少態(tài)勢(shì),膠價(jià)仍處高位使得輪胎廠謹(jǐn)慎少量備貨,青島庫(kù)存保稅庫(kù)及一般貿(mào)易庫(kù)存延續(xù)去庫(kù),但一般貿(mào)易庫(kù)去庫(kù)放緩。由于進(jìn)口利潤(rùn)倒掛,進(jìn)口量存縮減預(yù)期,青島地區(qū)庫(kù)存短期或難現(xiàn)大幅累庫(kù)。上周國(guó)內(nèi)半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率高位運(yùn)行,整體庫(kù)存低位;全鋼胎樣本企業(yè)存1-3天臨時(shí)檢修現(xiàn)象,拖拽樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率小幅走低,企業(yè)成品庫(kù)存呈攀升態(tài)勢(shì)。ru2409合約短線關(guān)注14500關(guān)口爭(zhēng)奪情況,建議暫以觀望為主;nr2406合約短線關(guān)注11920附近壓力,建議在11700-11920區(qū)間交易。
合成橡膠
國(guó)內(nèi)丁二烯現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn),外盤價(jià)格高位持穩(wěn),部分檢修裝置重啟,下游詢盤心態(tài)謹(jǐn)慎;順丁橡膠出廠價(jià)格穩(wěn)小動(dòng),現(xiàn)貨價(jià)格小幅上探,業(yè)者觀望心態(tài)不減,隨行就市操作。順丁橡膠裝置開工上升,高順順丁橡膠庫(kù)存回落;下游輪胎開工高位小幅波動(dòng),終端走貨放緩。上游丁二烯高位成本,順丁裝置利潤(rùn)倒掛仍支撐市場(chǎng)。技術(shù)上,BR2405合約考驗(yàn)13000區(qū)域支撐,上方測(cè)試10日均線壓力,短線呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)。操作上,短線交易為主。
尿素
近期檢修和故障裝置較多,國(guó)內(nèi)尿素日產(chǎn)量小幅下降,本周預(yù)計(jì)1家企業(yè)計(jì)劃停車,3-4家停車企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn),考慮到短時(shí)的企業(yè)故障發(fā)生,總產(chǎn)量變化幅度預(yù)計(jì)不大,下旬產(chǎn)量或有明顯提升。需求方面,農(nóng)業(yè)擇機(jī)根據(jù)價(jià)格水平釋放補(bǔ)倉(cāng),復(fù)合肥開工率提升,生產(chǎn)較為穩(wěn)定,三聚氰胺開工率繼續(xù)下降,采購(gòu)多剛需跟進(jìn),維持隨用隨采。出口政策松動(dòng)使得下游補(bǔ)倉(cāng)積極性提高,進(jìn)而帶動(dòng)國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)出貨加速,上周尿素庫(kù)存繼續(xù)下降。UR2409合約短線關(guān)注2100附近壓力,建議震蕩思路對(duì)待,不宜盲目追漲,注意風(fēng)險(xiǎn)控制。