大家早上好，來看下熱點消息。
美國2月CPI環(huán)比創(chuàng)五個月來最大漲幅
據(jù)新華社消息，美國勞工部12日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年2月美國消費者價格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲0.4%，漲幅較1月擴(kuò)大0.1個百分點，是去年9月以來最大漲幅。
數(shù)據(jù)顯示，今年2月美國CPI同比上漲3.2%，漲幅遠(yuǎn)高于美國聯(lián)邦儲備委員會設(shè)定的2%長期通貨膨脹目標(biāo)，也高于1月的3.1%。剔除波動較大的食品和能源價格后，核心CPI環(huán)比上漲0.4%，漲幅較前一個月持平；同比增長3.8%。
具體來看，能源價格環(huán)比增長2.3%，終止了此前連續(xù)四個月下降趨勢。其中，汽油價格上漲3.8%，燃料油價格也增長1.1%。占CPI比重約三分之一的居住成本環(huán)比上漲0.4%，漲幅較前一個月收窄0.2個百分點。食品價格則環(huán)比持平。
分析人士認(rèn)為，2月美國CPI同比漲幅略高于市場普遍預(yù)計的3.1%，核心CPI環(huán)比漲幅也高于預(yù)期的0.3%，意味著今年初以來通脹出現(xiàn)小幅反彈并非暫時現(xiàn)象。由于物價持續(xù)徘徊在超目標(biāo)水平，美聯(lián)儲可能會在更長時間內(nèi)維持高利率，等待更多證據(jù)證明通脹正向目標(biāo)靠攏。
多地遇襲！俄能源設(shè)施起火
據(jù)參考消息援引路透社3月12日報道，俄羅斯官員12日稱，在遭到烏克蘭無人機(jī)襲擊后，奧廖爾和下諾夫哥羅德州的燃料設(shè)施當(dāng)天起火，這似乎是基輔組織的針對莫斯科和其他地區(qū)的協(xié)同空中打擊。
俄羅斯新聞社援引俄國防部的話說，俄防空系統(tǒng)在多地上空總共擊落25架烏無人機(jī)。目前尚不清楚是否所有無人機(jī)都被摧毀。
報道稱，下諾夫哥羅德州州長格列布·尼基廷在“電報”社交平臺上說，“克斯托沃工業(yè)區(qū)上午遭到無人機(jī)襲擊”，一個煉油廠因此起火。奧廖爾州州長克雷奇科夫也表示，烏克蘭對該地區(qū)的一處燃料設(shè)施發(fā)動了無人機(jī)襲擊，一個油罐著火。
當(dāng)?shù)孛襟w公布的照片顯示一處工業(yè)設(shè)施燃起大火。奧廖爾州居民說，火災(zāi)發(fā)生前曾有過爆炸。
報道還稱，莫斯科、庫爾斯克、圖拉、沃羅涅日和別爾哥羅德地區(qū)的官員也報告了無人機(jī)襲擊事件，但沒有造成人員傷亡。
莫斯科市長謝爾蓋·索比亞寧在“電報”社交平臺上說，一架飛往莫斯科的無人機(jī)在首都附近的拉緬斯基地區(qū)上空被擊落。
蘇伊士運(yùn)河將對部分通行船只征收額外費用
據(jù)央視新聞消息，當(dāng)?shù)貢r間3月12日，蘇伊士運(yùn)河管理局宣布，決定從5月1日起，對拒絕或無法接受系泊服務(wù)的船只征收5000美元的額外費用。
蘇伊士運(yùn)河管理局還宣布了新的系泊和燈光服務(wù)收費標(biāo)準(zhǔn)，按照新規(guī)定每艘通行船只將收取總金額為3500美元的固定系泊和燈光服務(wù)費用。若通行船只要求提供照明服務(wù)或燈光不符合航行規(guī)定，前項中燈光服務(wù)費率將增加1000美元，總計為4500美元，包括系泊和燈光服務(wù)。
橡膠走勢偏強(qiáng)，大周期拐點將至？
近日，天膠期貨漲幅明顯。3月12日夜盤，天膠主力合約開盤后振蕩上行，漲幅位于眾多商品前列。期貨日報記者注意到，天膠主力合約自龍年春節(jié)假期后周線級別已走出三連陽。此外，日本橡膠期貨價格連續(xù)攀升，煙片、膠水價也在狂飆。在全球一片漲勢中，點燃了不少投資者對橡膠行情的期待，有網(wǎng)友甚至發(fā)帖稱“我們已經(jīng)無限接近橡膠大周期的拐點”。
談及近期天膠強(qiáng)勢的原因，國投安信期貨研究院高級分析師胡華釬認(rèn)為有三點：首先，供應(yīng)壓力偏低，目前全球天然橡膠處于季節(jié)性的低產(chǎn)期，尤其是中國、越南和泰國北部天然橡膠產(chǎn)區(qū)停割；其次，需求逐漸恢復(fù)，春節(jié)假期過后中國輪胎企業(yè)積極復(fù)工復(fù)產(chǎn)，目前輪胎開工率已經(jīng)回升至歷史同期偏高的水平；再次，成本重心抬高，泰國原料市場價格節(jié)節(jié)攀升，其中煙片膠漲幅最大；最后，日元、泰銖兌美元明顯貶值，而人民幣相對堅挺。
“弄清楚過去，才能看清未來?！敝秀y期貨研究部首席研究員彭程向記者表示，橡膠本輪反彈可分成三段：一是春節(jié)后至元宵節(jié)前，二是元宵節(jié)后至上周五（3月8日）前，三是上周五至今。
至于第一段行情，彭程認(rèn)為，此時現(xiàn)貨市場基本上處于放假狀態(tài)，但期貨開市，故期貨市場價格運(yùn)行更多反映市場預(yù)期。首先，終端需求數(shù)據(jù)亮眼。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，1月份我國卡車市場（含底盤、牽引車）共計銷售28.88萬輛，環(huán)比下降7%，同比增長82%。其中，重型卡車市場（含底盤、牽引車）1月份銷售9.69萬輛，環(huán)比大增86%，同比大增99%。盡管1月份國內(nèi)卡車銷量數(shù)據(jù)實現(xiàn)“開門紅”已在市場預(yù)期之中，但增幅超預(yù)期，為天膠期貨下方提供夯實支撐。其次，海外泰國主產(chǎn)區(qū)盡管進(jìn)入割膠年度的季節(jié)性高產(chǎn)期，但由于當(dāng)?shù)爻掷m(xù)發(fā)布高溫預(yù)警，預(yù)示著2023年度割膠季將加速到來。最后，日本煙片膠期貨市場不斷創(chuàng)出歷史新高，反映出日本相關(guān)下游行業(yè)對橡膠的需求。
“元宵節(jié)后，現(xiàn)貨市場逐漸開工，真實需求啟動?！迸沓谭治龇Q，盡管期貨上漲，但現(xiàn)貨跟漲乏力，基差走弱，期貨市場回調(diào)以修復(fù)基差。但上周五，橡膠期貨板塊增倉上漲，其中天膠期貨（RU）領(lǐng)漲，突破此前技術(shù)壓力位，且從本周幾個交易日來看，RU在橡膠板塊中偏強(qiáng)。而跨市場來看，上周五日本煙片膠市場受中國市場帶動亦再創(chuàng)新高，且本周繼續(xù)走出結(jié)構(gòu)性牛市行情。
記者注意到，天膠期貨價格已在14000元/噸的平臺上上下下近一年之久。此輪天膠的行情是否具備可持續(xù)性，能否突破平臺期呢？彭程表示，從加工利潤來看，20號膠期貨（NR）和進(jìn)口膠現(xiàn)貨較海外產(chǎn)區(qū)原料而言，屬于低估，加工廠對中國市場的利潤倒掛，故不僅是期貨庫存，現(xiàn)貨貿(mào)易環(huán)節(jié)的橡膠庫存在元宵節(jié)后隨著下游復(fù)工也開始去化。若價差未修復(fù)，在全球天膠總體產(chǎn)量進(jìn)入青黃不接的三四月份，未來海外貨源到港量不僅將環(huán)比下降，亦將同比下降。從需求角度看，日本市場值得關(guān)注。2023年，中國超過日本成為汽車出口第一大國。今年不論是國內(nèi)還是海外，因汽車行業(yè)進(jìn)入“紅?！?，預(yù)計對原料的需求增加，產(chǎn)業(yè)利潤或向上游轉(zhuǎn)移。預(yù)計至少在2024年海外割膠季來臨前，橡膠價格整體偏強(qiáng)。
受橡膠長年價格走低影響，不少相關(guān)上市公司連年虧損，有的甚至靠與股東關(guān)聯(lián)交易“回血”。記者觀察到，股市中橡膠板塊的走勢與天膠期貨行情具有一定的相關(guān)性，但此次相較期貨上的漲勢，橡膠板塊這次卻沒有出現(xiàn)明顯異動。按理說原料漲價有利于上游企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營，這次為何反應(yīng)不大？
胡華釬表示，因為與國外煙片膠期貨價格相比，國產(chǎn)全乳膠現(xiàn)貨價格漲幅有限，并且距離海南產(chǎn)區(qū)綜合成本價還有一定的距離，可能與下游橡膠制品需求不及預(yù)期有關(guān)。此外，上市公司股價也受宏觀經(jīng)濟(jì)、政策、資金等其他因素的影響。
“這或許反映出市場對橡膠加工環(huán)節(jié)上市企業(yè)的利潤改善的觀望態(tài)度?！迸沓瘫硎?，從實際情況來看，盡管橡膠價格受供需影響走強(qiáng)，但由于關(guān)鍵產(chǎn)區(qū)的原料價格漲幅高于成品，加工企業(yè)的利潤走差。當(dāng)前處于停割或減產(chǎn)期，對于新一年度割膠季原料供應(yīng)是否充沛，目前尚不可知。
“橡膠會漲是人生一大錯覺?！边@是期貨市場流行的一個段子。但橡膠近期走勢偏強(qiáng)，難道大周期拐點真的到了嗎？
彭程表示，目前尚不能斷言。盡管東南亞幾大主要產(chǎn)膠國的合計產(chǎn)量增速放緩，部分國家甚至邊際減產(chǎn)，但非洲產(chǎn)區(qū)的產(chǎn)量及增速不容小覷。2023年，科特迪瓦天膠出口量共計163萬噸，較2022年增加19.2%?？铺氐贤呤欠侵拮畲蟮奶烊幌鹉z出口國，目前也是全球第三大天然橡膠生產(chǎn)國。
胡華釬認(rèn)為，2011年以來，全球天膠處于供大于求的格局中，市場長期陷入超級大熊市周期中，天膠價格呈現(xiàn)出易跌難漲的特征。不過，2023年9月份以來日本煙片膠市場持續(xù)走強(qiáng)，而國產(chǎn)全乳膠市場振蕩盤整，國內(nèi)外天膠市場有所分化，關(guān)鍵在于需求及預(yù)期等方面存在差異。
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