庫存壓制價格跌，持倉天量分歧大。目前橡膠價格在11500左右，是歷史上的低位區(qū)域，但價格持續(xù)下跌，而且?guī)齑孢€在累庫，需求不足，產(chǎn)量上升，短期內(nèi)市場仍然以弱勢震蕩為主。
春節(jié)過后，橡膠實際需求不及預(yù)期，保稅區(qū)累庫進(jìn)程持續(xù)，終端消費不見好轉(zhuǎn)，膠價大幅下行。ANRPC公布的1-2月份供需情況顯示，1月份，全球天然產(chǎn)量1137.6萬噸，同比去年提高3.61%；2月份，全球天然產(chǎn)量850.9萬噸，同比去年提高3.25%。1-2月全球天膠產(chǎn)量198.95萬噸，同比提高3.45%。需求方面，數(shù)據(jù)顯示，1-2月，我國汽車產(chǎn)量362.51萬輛，同比下降15.06%。其中，重卡銷量12.59萬輛，同比下降18.61%。1-2月份，我國輪胎出口8609萬條，同比下降4.74%。
由于基建，房地產(chǎn)行業(yè)啟動緩慢，需求不高的問題較難改善，開工率有走低跡象。宏觀層面來看，海外金融風(fēng)險的利空情緒相對緩和，不過海外情況仍存不確定性，對橡膠需求的變化還需關(guān)注。4月份，全球天然橡膠供應(yīng)逐漸恢復(fù)，當(dāng)前海南部分地區(qū)少量開割，預(yù)計4-5月份膠水供應(yīng)將放量增長。
需求端暫無明顯改善，后續(xù)訂單跟進(jìn)不足，部分輪胎廠調(diào)整開工，開工率有所下滑，天膠保稅區(qū)庫存仍未見拐點，且下游各環(huán)節(jié)庫存偏高，對橡膠價格仍然構(gòu)成壓力，但橡膠價格處在歷史低位，繼續(xù)大幅下跌動能也不十分強烈，估計橡膠價格下一步低位震蕩或震蕩偏弱的走勢可能性較大。
策略
操作上，原有空單繼續(xù)持有，新單反彈逢高短線拋空并設(shè)好止盈。
長線做多時機還不成熟，還需等待需求回升等新的上升動力的形成。
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