橡膠：截至2022年7月15日，上期所天然橡膠庫(kù)存280639(260)噸，倉(cāng)單255830(3180)噸。20號(hào)膠庫(kù)存74956(-2378)，倉(cāng)單65490(-1008)噸。青島+上期所庫(kù)存75.50(1.30)萬(wàn)噸。山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開(kāi)工負(fù)荷為58.94%，較上周上漲1.64個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下跌0.91個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎開(kāi)工負(fù)荷為65.23%，較上周上升1.57個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期提升8.85個(gè)百分點(diǎn)。新車(chē)全鋼配套輪胎需求好轉(zhuǎn)。替換市場(chǎng)略好。出口市場(chǎng)仍有一定支撐。
甲醇：上周進(jìn)口端到港量35.47萬(wàn)噸，環(huán)比增加6萬(wàn)噸，后續(xù)進(jìn)口貨物依舊較為充足，7月進(jìn)口量預(yù)計(jì)將達(dá)到120萬(wàn)噸，進(jìn)口壓力依舊較大。港口庫(kù)存總量報(bào)94.94萬(wàn)噸，環(huán)比小幅增加0.7萬(wàn)噸，華東去庫(kù)華南累庫(kù)，本周進(jìn)口貨船增多，但貨物倒流疊加轉(zhuǎn)口，港口整體累庫(kù)幅度較小。上游企業(yè)庫(kù)存環(huán)比小幅減少1.12萬(wàn)噸，報(bào)41.68萬(wàn)噸，庫(kù)存同比較低，內(nèi)地表現(xiàn)強(qiáng)于港口，繼續(xù)關(guān)注港口與內(nèi)地價(jià)差低位后續(xù)帶來(lái)的貨物倒流情況。利潤(rùn)方面，煤制工藝?yán)^續(xù)走低，虧損幅度加大，焦?fàn)t氣工藝也陷入虧損，整體利潤(rùn)繼續(xù)壓縮。需求方面甲醛開(kāi)工環(huán)比小幅回升，因地產(chǎn)暫無(wú)好轉(zhuǎn)，利潤(rùn)繼續(xù)低位。醋酸小幅下行，需求走差，利潤(rùn)下行，二甲醚開(kāi)工小幅走高，MTBE在成品油高價(jià)背景下利潤(rùn)大幅走高，本周開(kāi)工持平。
原油：國(guó)際貨幣基金組織(IMF)警告稱(chēng)，俄羅斯斷供天然氣將導(dǎo)致東歐和意大利陷入嚴(yán)重衰退。國(guó)際貨幣基金組織(MF)預(yù)測(cè)，除非歐洲各國(guó)共享液化天然氣，并人為壓低價(jià)格，否則俄羅斯停止向歐洲供應(yīng)天然氣的任何行動(dòng)都將導(dǎo)致捷克共和國(guó)、匈牙利、斯洛伐克和意大利明年的經(jīng)濟(jì)收縮超過(guò)5%。對(duì)美國(guó)原油庫(kù)存增加的預(yù)期也打壓油價(jià)。周一公布的一份初步報(bào)告顯示，上周美國(guó)原油和餾分油庫(kù)存可能增加，而汽油庫(kù)存或下降。油價(jià)近來(lái)一直受到兩項(xiàng)因素的困擾。一是西方對(duì)俄羅斯原油和燃料供應(yīng)的制裁，擾亂了流向煉廠和終端用戶(hù)的貿(mào)易流動(dòng)，帶來(lái)供應(yīng)憂(yōu)慮。二是擔(dān)憂(yōu)央行為抑制通脹所作的努力可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退，從而削減未來(lái)燃料需求。
【期權(quán)分析及操作建議】
(1)橡膠期權(quán)
橡膠延續(xù)空頭趨勢(shì)方向下弱勢(shì)盤(pán)整震蕩，跌幅0.29%報(bào)收于11880；期權(quán)隱含波動(dòng)率下降0.12%報(bào)收于29.02%，持倉(cāng)量PCR維持低位報(bào)收于0.29.操作建議，滬膠延續(xù)空頭趨勢(shì)下弱勢(shì)盤(pán)整震蕩，期權(quán)隱含波動(dòng)率持續(xù)逐漸下行處于降波通道，持倉(cāng)量PCR維持在較低水平盤(pán)整，構(gòu)建賣(mài)出看漲期權(quán)組合策略，獲取時(shí)間價(jià)值，若市場(chǎng)行情快速反彈至行權(quán)價(jià)，則平倉(cāng)離場(chǎng)，如RU2209，S_RU2209C12500@10和S_RU2209C12750@10。
(2)甲醇期權(quán)
甲醇維持近一個(gè)月以來(lái)的空頭下跌趨勢(shì)，而后低位弱勢(shì)盤(pán)整震蕩，本周以來(lái)持續(xù)大幅上漲突破區(qū)間上限，漲幅2.71%報(bào)收于23461，期權(quán)隱含波動(dòng)率下降2.31%報(bào)收于37.39%，持倉(cāng)量PCR小幅波動(dòng)報(bào)收于0.39。
操作建議，甲醇低位反彈回暖上升突破區(qū)間上限，而上方有趨勢(shì)線壓力，期權(quán)隱含波動(dòng)率持續(xù)下降，持倉(cāng)量PCR維持在偏低水平，空倉(cāng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
(3)PTA期權(quán)
PTA高位回落后延續(xù)一個(gè)月以來(lái)的空頭大幅下跌趨勢(shì)，跌破今年3月以來(lái)低點(diǎn)，本周以來(lái)低位盤(pán)整震蕩，而趨勢(shì)線斜率仍為負(fù)值，漲幅1.16%報(bào)收于5578；期權(quán)隱含波動(dòng)率下降3.15%報(bào)收于46.21%，持倉(cāng)量PCR小幅下降報(bào)收于0.58.操作上建議，PTA空頭下低位大幅震蕩，而趨勢(shì)線方向向下，期權(quán)隱含波動(dòng)率快速回落下降，期權(quán)持倉(cāng)量PCR小幅盤(pán)整，構(gòu)建賣(mài)出看漲期權(quán)組合策略，獲取時(shí)間價(jià)值，若市場(chǎng)行情快速反彈回升至低行權(quán)價(jià)，則平倉(cāng)離場(chǎng)，如TA209，S_TA209C5700和S_TA209C5800。
(4)LPG期權(quán)
LPG維持一個(gè)月以來(lái)空頭壓力下大幅度波動(dòng)，不斷報(bào)收上下影線多于實(shí)體2倍的日K線，跌幅0.21%報(bào)收于5236；期權(quán)隱含波動(dòng)率下降0.31%報(bào)收于49.44%，持倉(cāng)量PCR小幅波動(dòng)報(bào)收于2.36.操作上建議，LPG市場(chǎng)行情波動(dòng)劇烈，空倉(cāng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
13861291831